上海鋼貿大佬梁太庚：4月建筑鋼材供需兩旺 價格震蕩運行

4月份，螺紋鋼、線材等建筑鋼材市場行情走勢如何？上海華磊企業發展有限公司總經理梁太庚接受《中國冶金報》記者采訪時概括為八個字：“市場供需兩旺，價格震蕩運行。”

    梁太庚回顧了今年以來建材市場運行情況，他說，今年春節以后，鋼廠和鋼貿商在“開門紅”的熱情高漲，市場價格對后期需求旺盛預期的氣氛下，建筑鋼材的期貨市場和現貨市場價格沖高200-300元/噸，個別地區漲幅甚至達到400元/噸，但基本屬于空漲，處于經銷商之間庫存“倒貨”狀態，人為的拉漲。在元宵節之后，庫存量大幅增加，超過預期；而鋼廠的采暖季限產不及預期，建筑工程開工延遲，這些因素的疊加，導致3月上中旬建材在高庫存壓力下市場價格震蕩下行，大部分地區下跌300-400元/噸，呈現出節后的一波下跌行情。三月下旬開始，由于中美貿易摩擦升級的影響和宏觀面偏空以及產業相關企業套保力度的加強，導致期現市場價格急劇下降。

    這周末，美國總統特朗普依據所謂的“301調查”結果簽署總統備忘錄，將對從中國進口的商品大規模征收關稅，引起市場恐慌，對國內鋼材市場帶來沖擊。3月23日，國內鋼材市場價格大幅下跌。華東地區建筑鋼材價格跌幅200-300元/噸；中南地區的建筑鋼材價格跌幅多在130-220元/噸；華北地區的北京、天津建筑鋼材市場價格下跌120-160元/噸，東北地區主要建材市場跌幅200-270元/噸，整個鋼材市場跌聲一片。

    接著，梁太庚圍繞他的4月份建材“市場供需兩旺，價格震蕩運行”的預測，從供需和需求兩方面進行闡述。

    從4月份建材市場供給層面來看，北方地區鋼企的采暖季限產不及預期，建筑用鋼全國表內產量比上一年同期普遍增加10%以上。那么，3月15日，采暖季結束之后，鋼廠的實際產量增加多少，從目前一些地區加大環保整治的力度看，邯鄲、濟寧等地已先后延長了錯峰限產時間，停產、限產行業主要是鋼鐵、焦化、水泥等。河北地區的非采暖季限產措施，或將遏制部分鋼廠的產能釋放，但總體來看，由于鋼企利潤豐厚，生產積極性較高，另外限產期鋼廠可以通過提升爐內加廢鋼提高產量，因此，無論是采暖季還是非采暖季，鋼廠的建筑用鋼產量有增無減，預計建材用鋼的供給可能增長10%以上。另外目前市場價格電爐煉鋼和調坯軋材短流程企業生產建筑用鋼基本沒利潤甚至進入虧損狀態會抑制和減少后期的供應。

    梁太庚說，今年建筑用鋼市場庫存高于往年陰歷的同期，實際增加量近500萬噸左右，增加了近30%。這主要是采暖季期間工程停工，減少需求500一600萬噸，預估采暖季表內建筑用鋼與上一年比較產量增加600萬噸左右，出口減少增加了國內投放900萬噸左右，表外的“地條鋼”減少了1000萬噸左右。這一周，建材市場的需求溫和釋放，社會庫存量進入拐點，略有下降，但進入往年的供需平衡點的正常庫存，需要1個月左右時間。而近期的建筑鋼材的社會庫存壓力特別大，消化庫存還需時日。

    從建筑鋼材市場的需求狀況來看，梁太庚說，元宵之后，由于華北地區仍處于采暖季，以及“兩會”的召開期間，建筑工程施工受到影響，一些工程延期開工，需求釋放延遲約3周左右；而進入4月份后，這批延期的建筑工程會加緊施工，釆暖季停工導致的500一600萬噸需求，將通過“趕工期”的增量補上，這需要時間。此外，今年民工返城比往年晚一周至10天，導致建筑工程對鋼材的實際需求延后，這些需求量將會在四、五月份集中釋放。

    “影響建筑鋼材市場需求還有一個因素是資金狀況的變化。”梁太庚說，今年節后的資金狀況比往年同期偏緊，尤其是一些地方政府投資的基礎設施項目，一些企業投資的PPP項目及房地產投資的資金比前二年偏緊，這將會在一定程度上影響建筑鋼材的需求強度。

    “不過，4月份的建筑鋼材市場需求狀況會好轉，將會出現一個需求集中釋放期。”梁太庚說，華北地區由于前期建筑工程項目因采暖季的影響，停工的較多，在4月份，這部分工程將加大施工力度趕工期；此外，東北、西北地區隨著氣溫的上升，建設工程進入施工旺季，工程施工方將會集中采購，預見在4月中下旬，某些地區建筑用鋼將會出現一個需求暴發期。所以說，今年4月份，建筑鋼材市場呈現供需兩旺的局面。

    梁太庚說，由于影響4月份供需關系的各種多空因素的絞結，將會使建筑鋼材市場價格出現震蕩波動行情。因此，特別需要重點關注以下幾個因素：

    一是關注建筑用鋼的實際供需量的動態變化，特別是關注鋼廠產量的實際增量和需求的實際增量。如果鋼廠的產量增長量大于需求的增長，供大于求，那么鋼價將會震蕩下行，反之，則鋼價震蕩上行。各個地區供需強弱的不同，將會導致各地區市場價格波動幅度的差異，甚至可能出現華北地區價格高于華南地區，需重點關注對期現市場比較敏感的全國重要城市廣州、杭州、京津等城市的實際倉庫出入庫量的動態變化和華北與華東等對金融市場關注度較高地區鋼廠的出貨及庫存量的變化情況。

    二是關注建材市場社會庫存的結構變化。目前鋼材的社會庫存量中有一部分是“期現套”的資源，這部分資源對現貨市場影響具有“助漲和助跌”的效應。

    三是關注資金狀況的變化。各地的地方政府投資的基礎設施建設項目，企業投資的PPP項目，這些項目的資金實際到位情況變化，都將會波及建材市場需求的節奏。由于各地的資金到位情況不一樣，導致建材市場需求強度的不一樣。此外，社會資金中有一部分是托盤資金，這部分托盤資金介入到庫存，如果資金到期，將可能導致“拋售”，會直接波及建材市場價格，促使價格的震蕩波動。

    四是關注環保指標要求提高和非采暖季環保限產的執行力度，這會影響建材市場實際供應量的變化。今年河北地區的環保執行力度比去年還要強，一些環保裝備差、環保指標欠佳、技術薄弱的鋼鐵企業即使去環保達標由于今年環保指標要求的提高而不達標將被限產、停產的可能性較大，這也將直接影響后期的建材市場供給。

    五是關注“旺季檢修”現象，部分鋼企由于鋼材的高利潤的觸動，一些生產裝備超負荷運行，延遲了檢修時間，存在安全隱患。這部分鋼廠為確保安全生產，在旺季進行檢修，這對旺季的供給也將帶來影響。

    六是關注清明節前后的天氣變化。通常在這段時間，華南、華中、華東地區經常會出現強對流的天氣，特別是大雨、大暴雨，建筑工程施工會受到影響，影響建材市場需求的節奏。

    七是關注期貨市場行情的變化。當鋼材市場需求進入旺季時，期貨市場和現貨市場的聯動性特別強，關聯度特別大，因而期貨市場對現貨市場貿易商和工程采購時點的影響也特別大，這使得下游終端用戶和經銷商的采銷量節奏呈現脈動性的特點，從而影響建筑用鋼價格波動變化。

    八是關注中美貿易戰對國內鋼材市場行情的影響。今年以來，我國鋼材出口面臨形勢嚴峻，鋼材出口量同比下降。尤其是近期中美貿易摩擦加劇，美國總統特朗普于3月9日簽署關稅法令，對進口鋼鐵征收25%的關稅；之后，特朗普依據所謂的“301調查”結果簽署總統備忘錄，將對從中國進口的商品大規模征收關稅，并限制中國企業對美投資并購，將對后期國際貿易保護措施產生連鎖反應，我國鋼材出口形勢不容樂觀，美國針對我國的貿易保護，短期內將繼續影響國內鋼材市場行情走勢。