又漲了！鐵礦暴漲830，創五年新高！鋼價要......

今日，鋼材市場期貨強力反彈，現貨漲跌互現，消息面的刺激對后市影響有限，庫存繼續攀升，市場出貨受阻，需求疲弱預期未有改善。

　　一、行情走勢

　　1、黑色系強勢反彈

　　黑色系昨日在受貿易戰緩和提振下集體普漲，今日繼續慣性上漲，鐵礦石上破800后，再創新高，支撐期螺反彈，MACD指標線來到零軸附近，是否能由負轉正，形成金叉上漲，有待觀察，后市上方看向3850的壓力位，目前并不具備趨勢性反轉的條件，該位置若不能上破，則繼續震蕩走低?！?nbsp;

　　2、現貨鋼材跟隨上調

　　鋼材現貨價格有升有降。在供給結構并未轉變的情況下，消息面刺激帶動市場趨穩。一方面，中美貿易對話的利好和本月末G20大阪峰會的磋商帶動了商品市場的整體大漲;另一方面，連日來的下跌行情和鐵礦石高成本加大了下游鋼材廠商的挺價意愿，加之，臨近年中，從中央到地方穩增長的步伐不斷加快，給市場帶來短暫性提振。今日，全國23個主要市場螺紋鋼20mm HRB400E平均價格3951元/噸，較上個交易日上調2元/噸

　　二、市場推動因素：

　　消息面的刺激往往是應行情需要應運而生，往往在久跌不漲的行情中帶來一次修復的機會，有效時間不會太長，后續動力還需要考量具體對供需面的影響程度。

　　1、前期資金面結構性緊張局面趨緩

　　隨著金融管理部門近期加大力度疏導流動性，此前出現的結構性問題正趨于緩解。數據顯示，截至6月19日，6月以來央行累計開展12次逆回購操作共7650億元。而目前銀行間市場上的債券回購利率創1個月來新低，DR001加權平均利率續跌16bp至1.42%，也從側面反映出當前市場流動性充裕和央行維護流動性的決心。此外，從前期宏觀經濟數據來看，二季度經濟增速較一季度明顯放緩，一季度GDP同比增長6.4%，專家預計二季度或為6.3%，這也會加大下半年逆周期調節的預期。

　　2、年中基建投資穩增長步伐加快

　　近一周，從中央到地方穩增長步伐不斷加快。國家發改委等部委密集啟動調研，為下半年政策舉措做準備，財政貨幣更多“組合拳”有望啟動。廣西、山東、安徽、湖南等省份也密集發布新一批重點項目建設計劃，規模達到數萬億元，傳統交通、能源等基建項目加速推進，基建投資拖底經濟已成為當前經濟政策的一大方向。

　　3、淡水河谷和力拓消息刺激鐵礦石走勢對鋼材形成支撐

　　從這半年的行情來看，鐵礦石無疑是黑色系最大的贏家，也成為鋼材成本端最強力的支撐。19日消息，淡水河谷官網顯示在72小時內Brucutu礦區可完全恢復剩余2000萬噸濕選產能。同時，力拓官方消息，下調全年目標發運量，下降0.13億噸?？傮w來看，鐵礦石供給缺口暫時收窄700萬噸。顯然，國外礦山消息面的反復炒作只是鐵礦石走勢的導火索，供需結構仍是主導價格的核心。

　　三、供需端變動

　　影響鋼材走勢的根本仍是供需結構的變動。一方面是產量增長和庫存的積壓;另一方面是下游需求的變動。

　　1、原料端高位支撐

　　鐵礦石再創新高，期貨收報837，漲幅達到3.04%，方坯現貨今日也上調20/噸。原料維持高位，廠商挺價意愿強烈，給鋼材市場帶來支撐。

 

　　2、本周庫存增長繼續攀升22.37萬噸。

　　本周實際周產量總計1073.78萬噸，較上周下降4.72萬噸，但庫存呈現增長，廠庫較上周增加9.24萬噸，社庫較上周增加13.13萬噸，總計增長22.37萬噸，說明廠家及貿易商均存在出貨不暢的問題。

　　3、需求端淡季行情預期加劇

　　基建投資：2019年1-5月，全國固定資產投資(不含農戶)217555億元，同比增長5.6%，增速較前4月回落0.5個百分點。

　　房地產行業：2019年1-5月，全國房地產開發投資46075億元，同比增長11.2%，較前4個月回落0.7個百分點。

　　汽車行業：5月汽車生產184.83萬輛，環比下降9.93%，同比下降21.16%。

　　船舶行業：2019年1-5月，全國造船完工量1666萬載重噸，同比增長1.4%，5月底，手持船舶訂單量8439萬載重噸，同比下降5.5%，新承接船舶訂單量1173萬載重噸，同比下降40%。

　　機械行業：5月挖掘機生產24209臺，同比下降4.4%，5月挖掘機銷售18897臺，同比下降2.2%。

　　四、綜合觀點

　　今日期貨市場黑色系繼續走高，鐵礦石再創新高，收報837，支撐期螺反彈1.46%，上探前期壓力位3850，現貨有漲有跌，漲幅有限。目前市場主要受貿易戰緩和、以及下半年穩增長加快基建投資預期提振，但影響有限，基本面供需格局并未打破，庫存今日報周增長22.37萬噸，產量微跌，廠庫社庫雙升，說明出貨存在阻力，臨近周末，預計價格震蕩趨穩，建議逢機出貨。