還在漲！期螺連漲272，38家鋼廠扎堆漲價！鋼價還要漲！

鋼市受到“環保限產”的強支撐，今日繼續上漲，期螺呈現六連漲的行情(連漲272)，上探4000整數關口，漲幅2.18%，收報3933，熱卷也繼續走高，漲幅1.66%，收報3913。

　　現貨繼續呈現普漲的態勢，但漲幅有所收窄，鋼坯今日上漲20至3600，全國23主要市場螺紋鋼 20mm HRB400E平均價格4020元/噸，較上個交易日上調24元/噸。市場看漲情緒濃烈，中鋼網資訊研究院繼續看漲;
      

     

　　唐山限產政策自6月中旬開始加碼，近日隨著一封“關于做好全市鋼鐵企業停限產工作通知”內部文件的曝出，將市場看漲情緒進一步推升。被各大機構解讀為最嚴限產令的持續發酵，提振鋼市走出了久違的連漲行情，高處不勝寒，此輪漲勢能持續多久?是否已經迎來了趨勢的反轉?這里為大家一一解讀。

　　一、“環保限產”驅動鋼市持續走強

　　此輪鋼材市場的持續攀升主因仍是唐山環保限產對供需面的改善。

　　特點1：持續時間較長，此輪限產周期將到8月1日，后續是否持續推進，將視河北周邊的空氣質量和氣象條件決定，鑒于今年10月1日將舉行建國70周年大閱兵，為保障順利舉行，8月1日之后，環保限產有可能進一步間歇性推進。

　　特點2：限產力度較大，根據目前唐山高爐產能利用率76.25%來測算，A類企業由于限產20%，將不受到影響，其他鋼鐵企業50%限產，影響2769萬噸產量，按照35天限產計算，日均減產7.59萬噸，共計266萬噸。如果以滿負荷生產來測算，影響產能達到5925萬噸，35天內，減產達到568萬噸。因此，限產影響將達到266萬噸至568萬噸。

　　特點3：督查措施嚴格，23日唐山市鋼鐵企業停限產部署會上強調，自6月24日起，相關縣(市)區政府要派督導人員進駐鋼鐵企業，督促指導鋼鐵企業按期停限產到位，實現高爐扒爐停產，切斷相關設備生產電源并加貼封條或加裝鉛封。由此反映出限產的決心和力度。

　　特點4：波及范圍逐步放大，此輪政策加碼從最初的一個片區，擴大到整個唐山地區，市場預計環保壓力有可能進一步波及山西地區，不過，目前來看，全國限產的可能性不大。而由于唐山地區多為板材和帶鋼產能，因此此輪上漲，熱卷漲幅較大，而下游減產對鐵礦石等原料價格也有所承壓，不過并未改變供需偏緊的格局，鐵礦石對鋼材價格的支撐力量仍在。

　　二、需求不振影響鋼價漲幅

　　1、貿易戰緩和、全球寬松預期影響有限

　　無論是消息面帶來的貿易戰緩和因素，還是美聯儲即將在7月降息帶來的寬松預期，對鋼材市場的直接影響依然有限。G20峰會之后，貿易戰利好將逐步出盡。全球寬松預期是在經濟承壓環境下的逆周期調節，因此綜合來看，在央行明確貨幣寬松政策之前，市場不會因此有明顯的波動。

　　2、宏觀面政策調節存在時滯

　　下半年基建投資力度有望加大，但政策的全面落地，會有一個周期，下游需求的提振預計會在三季度下旬。

　　3、需求進入淡季行情令鋼價承壓

　　隨著南方雨季的來襲，鋼材市場的銷售難度逐漸增大，上周的庫存數據已經說明一切。目前產量增速有所放緩，但庫存依然處于高位，且不斷攀升，說明下游出貨有一定困難，因此，需求明顯改善之前，鋼價的漲幅依然有限。

　　三、綜合觀點：

　　鋼市近來借著“環保限產”的東風連續上漲，給瀕臨虧損的鋼廠帶來一絲喘息的機會。目前，供給面的改善主要依賴于環保高壓，既沒有主動減產的動向，也沒有下游需求的支撐。

　　因此，后市可持續性關鍵還要看環保限產的執行力度。短期，鋼市將維持穩中偏強的走勢，但漲幅會有所收窄，繼續關注周四的庫存數據，將決定下一步的走勢方向。