走勢已定！8月鋼價漲200！

導讀：7月已經進入尾聲，本月行情大概率收跌，反映出當前供需錯配，需求不振的現實問題。8月行情，個人認為會有200元的漲幅!為什么這么說!請往下看!

　　我們先來回顧一下7月走勢

　　總體來看，鋼價在7月1日上漲之后，便一路震蕩走弱，截止7月27日，價格跌幅80左右。對比2018年走勢，今年走勢明顯偏弱，且從統計十年數據來看，也是少有7月沒有上漲的年份。

　　主要原因：

　　一方面淡季需求不振，成交不暢;

　　另一方面，環保限產效果不及預期，產能過剩明顯，去庫存壓力依然較大。

?、?18年7月至19年7月的走勢

　?、?19年7月走勢

　　期貨盤面，雖然7月行情震蕩回落，但依然處在上升通道中，價格今年以來總體呈上漲態勢，目前并沒有打破這種格局，MACD指標線金叉向上，且保持正向動能，單從技術層面來講，8月具有上行空間，有望呈現先跌后漲的走勢。

　　下面從基本面分析一下8月影響因素

　　宏觀層面：全球寬松增加下半年逆周期調節空間

　　2019年全球經濟增速放緩，我們既面臨外部貿易環境不確定性，又存在內在經濟新舊動能轉換的壓力。

　　全球新一輪寬松，已有包括澳大利亞、印度、韓國在內的近20國央行推出“降息”政策。

　　繼IMF再次下調全球經濟增長預期之后，多國制造業PMI不及預期，而我國上半年制造業PMI也連續數月錄得50之下，拖累鋼材需求，市場亟待下半年宏觀政策發力。

　　一方面，積極的財政政策在下半年將持續發力，專項債對基建投資的提速效應將逐步顯現;

　　另一方面，貨幣政策定向降準降息空間較大，在全球寬松大環境下，甚至也不排除基準利率下調的可能，流動性的充裕將利好下游需求釋放。

　　供給端：環保限產效果有限，靜待建國70周年“藍天保衛戰”

　　7月以來，在環保限產的調節下，產量增速放緩，但效果并不理想。最新一周數據顯示，鋼材周產量1075.41萬噸，較上周小幅下降5.86萬噸，分類來看，僅螺紋和熱軋小幅下降3.84萬噸和4.41萬噸，且月環比和年同比均上升，同時，周庫存大增45.02萬噸，說明產量過剩明顯，去庫存壓力仍大。

　　鑒于今年建國70周年大閱兵，“藍天保衛戰”的任務勢必加緊環保限產措施，即使不會“一刀切”，隨著時點的臨近，也會趨于常態化，8月減產仍有空間。

　　需求端：基建投資是下半年需求發力重點

　　鋼材需求主要來源三方面：制造業、房地產、基建投資。7月需求疲乏，淡季特點明顯，成交波動不大，8月總體將比7月改善，下半年有望逐漸修復。

　?、僦圃鞓I投資上半年明顯下滑，PMI連續50之下。家電、汽車和機械加工領域用鋼量萎縮。50家汽車上市企業，上半年僅12家業績預增，同比下滑超50%，中汽協下調年初對2019年汽車銷量的預判，預計2019年全年汽車銷量為2668萬輛左右，同比下滑5%。預計拖累板材需求。

　?、诜康禺a方面，盡管6月開發投資有所回落，但上半年全國房地產開發投資61609億元，同比增長10.9%，且基數較大，需求韌性較強。7月需求放緩主要來自天氣不可抗力，下半年仍有釋放空間。

　?、刍ㄍ顿Y是下半年需求發力重點，也是當前宏觀經濟承壓逆周期調節重要手段。自專項債指導文件發布以來，6月地方政府專項債凈融資達3579億元，上半年累積融資1.19萬億，為穩增長基建工程提供了重要的資金支持，預計隨著專項債支持基建項目的逐一落地，8月下旬需求有望逐步釋放。

　　成本變動：成本高企擠壓鋼廠利潤，支撐價格走勢

　　鐵礦本月走勢波動較大，監管層的高度“關注”，全球兩大礦商必和必拓和淡水河谷復產消息，阻斷了鐵礦的單邊上漲勢頭。

　　由于鐵礦供需平衡仍需一個過程，尤其在當前限產效果不佳的背景下，短期成本端仍將維持高位，擠壓鋼廠利潤。

　　今日統計局公布6月規模以上工業企業利潤6019.2億元，同比下降3.1%。上半年，黑色金屬冶煉和壓延加工業下降21.8%，中鋼協統計的92家重點大中型企業實現利潤855億元，同比下降18.2%。鋼鐵企業利潤收縮，勢必支撐鋼價走勢。

　　下周需要關注的三件大事：

　　二季度政治局會議(通常7月下旬召開)將決定下半年經濟政策;

　　30-31日第12輪中美經貿高級別磋商對市場的短時提振;

　　8月1日美聯儲議息會議是否會走向寬松;

　　綜上，8月值得期待：

　　一方面，供給端限產政策將因“建國70周年大閱兵”不斷強化，產量繼續增加的空間不大;

　　另一方面，鋼材行業近幾年金九銀十均提前釋放，今年有望在環保趨嚴的背景下，提前趕工釋放需求;

　　同時，成本端總體維持高位，在鋼廠挺價意愿之下，價格在8月中下旬有望企穩回升，走出一波先抑后揚的行情，漲幅100-200。